11月CPI同比增长1.6%,PPI同比增长-1.3%。CPI通胀延续回落,食品项是主要拖累项,猪肉项同比在基数效应影响下显著回落,鲜菜价格大幅下行。PPI通胀低位企稳,结束了连续12个月的下行。前瞻地看,防疫政策优化调整或支撑12月CPI通胀小幅回升至2%附近,PPI通胀将见底反弹至0附近。CPI通胀仍在快速回落,但PPI通胀已经见底,基数效应仍为主导因素,需求未见根本性改善,利润仍将向下游传导。
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