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信达证券发布贵州茅台的研报,认为公司投资约155.16亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目,将新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年,储酒能力约8.47万吨。公司茅台酒产能释放持续,业绩上升空间打开。预计2022-2028年销量增长CAGR约4%,2029-2034年销量增长CAGR约5%。公司凭借较高的战略自由度熨滑行业周期,有望实现对冲,不断超越市场预期。预计公司2022-2024年摊薄每股收益分别为50.1元、58.76元、68.63元,维持“买入”评级。