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11月金融数据显示,社融增量同比表现回升到年内中枢,企业中长期贷款投放保持高景气。住户贷款增量恢复增长,短期与中长期贷款分别增加525与2103亿元,而企业中长期贷款保持高景气度,同比多增幅度较10月提升。此外,企业债券环比明显回落符合季节性,但同比高基数产生的大幅少增对本月社融有一定拖累。1月住户存款增加2.25万亿,同比多增1.5万亿元,而企业存款继续少增。建议关注逻辑顺畅的江浙地区城农商行与估值大幅回落、基本面优异的标杆银行。