黑色金属产业链日报：宏观预期好转，钢材期现货价格震荡偏强

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东海研究发布的黑色金属产业链日报显示，宏观预期好转，钢材期现货价格震荡偏强。宏观层面，政治局会议定调明年经济工作，稳增长权重有所提升，叠加疫情管控政策调整，使得市场风险偏好明显提升。需求方面，螺纹钢库存继续累积，表观消费量明显回落；热卷则呈现库存下降，表观消费回升格局。供应方面，中钢协数据显示11月下旬，重点钢企粗钢日均产量202.85万吨，环比增长1.32%，生铁日均产量186.08万吨，环比增加2.62%。5大品种产量也环比回升14.59万吨。不过，前期铁矿石和焦炭价格前期上涨明显，钢材下方成本支撑依然较强。短期螺纹、热卷以震荡偏强思路对待，需注意预期透支后的回落风险。铁矿石供应增量有限，矿石预期仍偏强。目前钢厂铁矿石库存处于历史低位，市场存在钢厂冬储补库预期以及明年复产的预期，继力拓之后，今日淡水河谷也公布了2023年产量目标，相较今年无增量，矿石预期依旧偏强。但需要注意，矿石焦炭价格上涨导致钢厂利润明显收窄，或抑制钢厂补库积极性，且周一铁矿石港口库存呈现小幅回升。