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该研报关注电力设备行业,重点关注光伏和风电行业。研报认为,随着硅料产能释放,产业链价格预计逐步回落,全球光伏新增装机有望保持快速增长。同时,研报指出,硅料价格下降将导致产业链价值重分配,制造端多环节受益,建议关注一体化组件、硅片和电池环节。此外,研报还指出,TOPCon电池经济性凸显,2023年占比有望快速提升,POE粒子环节预计供需紧平衡,POE粒子保供较好的组件/胶膜厂商盈利有望提升。需要注意的是,该研报存在风险提示,包括全球新增装机需求不及预期、硅料产能释放不及预期、TOPCon需求不及预期、全球贸易政策恶化等。