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永利澳门有限公司成功取得未来十年的博彩经营权,消除了赌牌前景的不明朗性。由于永利澳门是六大博企中潜在失去赌牌机率最高的一家,成功投牌的消息对股价将带来积极的情绪修复,料可收窄与华资博企的估值差距。由于内地已出优化防疫20条,更好平衡经济与防疫,若内地疫情放缓,预计澳门博彩收入或于明年第二季起开始出现较快的复苏。22年Q3业绩优于预期,流动性充裕。我们把目标价从4.78港元上调至6.04港元,相当于23年20.1倍EV/EBITDA,把评级从“中性”上调至“买入”。