业绩低于预期，静待上行催化因素

需要全面及时的研报资源，就选择发现报告（www.fxbaogao.com）。平台专注深耕金融研报服务领域多年，研报覆盖面广、库存报告数量极其丰富，积累了海量长期信赖的行业用户。专为金融从业者和投资者量身打造，依托智能检索技术，轻松提取有效数据，完成深度市场分析工作。

中国燃气（00384.HK）是一家公用事业公司，其主要业务包括天然气销售、燃气接驳等。根据研报，2022财年上半年，公司业绩有所下滑，营业收入同比增长10.3%达到429.77亿港元，毛利同比下降13.0%至69.72亿港元，拥有人应占溢利同比下降20.6%至32.60亿港元。公司宣布派发中期股息每股0.10港元。期内，公司的管道燃气销售收入同比提升24.6%达到246.76亿港元，分部溢利同比下降10.0%达到20.63亿港元。公司天然气销气量同比增长7.4%，其中，居民用户、工业用户、商业用户分别同比增长10%、7.6%和6.2%达到24.95、51.18和14.09亿方。公司平均售气价格从去年同期的2.65元/方上升至3.25元/方，平均采购价格从去年同期的2.04元/方上升至2.71元/方，平均毛差从去年同期的0.61元/方下降至0.54元/方。2023财年，公司对天然气销气量增速的指引从年初的10-13%调整至10%，保持全年毛差指引0.5元不变。在燃气接驳方面，公司实现居民接驳数152.93万户，维持年初提出的接驳目标指引。期内，公司燃气接驳收入同比下降9.5%达到36.10亿港元；分部溢利同比下降55.7%达到3.87亿港元。