政策半月观：可能降息和再松地产，紧盯12月重要会议

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近期政策仍主要围绕稳增长，央行全面降准25BP，最直白的信号就是我国货币政策并未转向，将有助于打消市场对货币政策可能收紧的担心；二是稳地产继续加码、聚焦保交楼和盘活房企资金流，包括11.22国常会要求保交楼专项借款尽快落地，央行、银保监会支持商业银行保函置换预售监管资金，六大行与多家房企签署战略协议、意向授信额度已超万亿，央行可能发行2000亿保交楼免息再贷款等。此外，关注中国特色估值体系建设、农机和种业发展、保障性租赁住房筹建（重点是满足新市民需求）、露营旅游产业培育、交通运输业高端化转型等。短期看，有四大关注点：一是12月将召开政治局会议（按惯例12月上旬）和中央经济工作会议（按惯例12月中下旬），关注对2023年经济工作定调，预计总体偏积极；二是可能的刺激政策，包括年底年初大概率会降息、尤其是降LPR，很可能进一步松地产等；三是国内疫情和防疫政策的进展；四是美联储加息节奏，12月15日会议可能转为加50BP。