宏观大类日报：国常会时隔7个月再提“降准”

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本报告的核心观点是商品期货市场谨慎偏多，重点关注贵金属、农产品和内需型工业品（黑色建材、化工等）；股指期货市场谨慎偏多。市场分析方面，国常会再次提到“降准”，对股指和内需型工业品构成利好；防疫政策的利好支撑国内经济预期，但经济事实有待传导；近期高频数据有所改善，疫情对经济冲击有所缓解。美联储加息步伐转缓的信号逐渐明朗，美元指数有望见顶，美债利率短期回落，继续看好A股和贵金属的配置机会。商品分板块来看，海外目前呈现供需双弱格局，原油供给格局仍然偏紧，给予原油价格一定支撑；有色板块多空交织，需要警惕全球有色库存回升的风险；农产品看涨逻辑顺畅，长期基于供应瓶颈和成本传导的看涨逻辑也对价格提供支撑；贵金属基于美元指数和美债利率短期见顶的判断，推荐逢低做多。