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本报告由方奕和黄维驰两位分析师共同撰写,主要关注国企改革和重估。当前国企改革三年行动进入收官冲刺阶段,国企改革的重点任务包括资产重组、引入战投和股权激励等。估值视角下,国企改革推动企业价值增长,当前估值处于低位,配置性价比凸显。策略视角看国企改革,从估值驱动到盈利驱动,国企有望成为稳增长主力军之一。未来,国企改革将重回舞台,重点关注军工、通信、高端装备、建筑建材、能源资源等领域。