公司业绩稳健,在手订单充裕

中国建筑发布了1-10月经营情况简报，新签合同总额为30,356亿元，同比增长14.1%。其中，建筑业务新签合同额为27,227亿元，同比增长17.0%。公司经营业绩稳健，前三季度营业收入同比增长14.8%，较上半年增速提高1.6个百分点，完成年度预算目标的76.1%；归母净利润同比增长15.0%，较上半年提高3.8个百分点；扣非后归母净利润同比增长8.7%。公司基建房建毛利率稳中有升，费率整体控制得当。公司基建订单表现亮眼、结构改善，外部环境复杂的背景下龙头市占率提升。公司房地产业务保持审慎经营的同时把握行业优质资源，拿地继续向核心城市倾斜。预计公司2022-2024年将实现归母净利润522/606/672亿元，对应EPS分别为1.21/1.39/1.55元。维持“买入”评级。

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