扩张的逻辑在继续验证，维持“买入”评级

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兴通股份（603209）拟以现金收购宁波凌丰化工物流股份有限公司持有的深圳中远龙鹏液化气运输有限公司15%的股权，并与凌丰化工签订《战略合作协议》，旨在推进公司与中远龙鹏的液化气运力资源整合，发挥协同效应，更好地布局国内LPG运输市场。本次收购及战略合作协议的签订，相当于是公司扩张的逻辑在继续验证。从长期角度，液化石油气将成为沿海液体危化品运输的第二成长曲线。从中短期角度，兴通股份业绩增速有望逐季抬升。我们维持前期盈利预测，即22-24年营收为7.52/11.43/15.47亿元，22-24年EPS为1.08/1.75/2.37元，对应2022年11月15日31.30元/股收盘价，PE 分别为28.94/17.84/13.22倍，维持“买入”评级。