10月美国CPI点评：价格降温趋势逐步明朗

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10月美国CPI数据点评：总体来看，美国10月未季调CPI同比升7.7%，预期升8.0%，前值升8.2%；环比为0.4%，低于预期的0.6%。美国10月核心CPI同比为6.3%，低于预期和前值的6.5%和6.6%，环比为0.3%，低于预期的0.5%。除了非家庭食品和燃油价格同比增速上行，其他分项价格均有所放缓。分类数据显示，10月食品价格增速为10.9%（前值11.2%），其中非家庭食品价格增速由前值的8.5%上升至8.6%。能源价格增速放缓至为17.6%（前值19.8%），其中电力价格增长14.1%（前值15.5%）、公用事业价格增长20%（前值33.1%）、燃油价格增速为68.5%（前值58.1%）。核心CPI同比增速依然由服务价格贡献。分项数据显示，10月二手车价格增长2%（前值7.2%），新车价格增长8.4%（前值9.4%）。核心服务价格增长6.7%（前值6.7%），其中主要住所租金增速为7.5%（前值为7.2%）、医疗保健价格增速为5.4%（前值为6.5%）、其他个人服务价格增速为5.8%（前值5.9%）。商品价格加速回落抵消服务价格的韧性。从商品价格来看，服装、家电、新车和二手车等商品价格正在有利缓解通胀压力，衡量二手车批发市场的Manheim二手车价格指数已经连续5个月回落，进而对零售价格在本月形成了较为明显的抑制。从服务价格来看，核心服务价格同比涨幅和前值持平，但是环比从前值的0.8% 放缓至0.5%，或意味着服务价格也开始有所松动，其中主要住所租金同比增速斜率有所放缓，预计标准普尔/CS房价指数20个大中城市增速的放缓会进一步对住房租金形成下行压力。价格下行趋势明朗，对货币政策约束逐渐减弱。虽然本月部分分项的价格并未出现明显回落，但是随着