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2022年三季报点评：Q3收入小幅承压，经营韧性仍存

2022-10-30 马天诣,于一铭民生证券有情宠你

华工科技（000988.SZ）发布了2022年三季报，营收同比增长20.12%，归母净利润下降9.91%。其中，投资收益高基数致Q3利润同比下滑，剔除后实际经营利润仍同比增长22.59%。三季度营收小幅承压，或因小基站产品出货放缓。公司毛利率为19.77%，同比提升2.55pct、环比提升1.41pct。投资建议：Q3营收增速承压不改公司长期逻辑，新能源车PTC仍保持较快增长，同时激光业务发力整体解决方案，并向高景气的新能源板块布局，有望打开成长空间。维持“推荐”评级。风险提示：疫情影响项目交付确收；行业竞争加剧致毛利率下行。

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