业绩增速放缓，定增扩产满足高精密传动领域需求

西南证券研报点评绿的谐波2022年三季报：业绩增速放缓，定增扩产满足高精密传动领域需求。绿的谐波发布2022年三季报，前三季度实现营收3.4亿元，实现归母净利润1.3亿元，其中2022年Q3单季度实现营收1.0亿元，实现归母净利润0.4亿元。公司发布定增预案，拟定增不超过人民币20.27亿元，用于新一代精密传动装置智能制造项目。公司定增项目拟在现有厂区建设包括新一代精密谐波减速器和机电一体化执行器在内的精密传动装置自动化生产线，项目建成达产后，将新增新一代谐波减速器100万台、机电一体化执行器20万套的年产能。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.23亿元、3.12亿元、4.31亿元，对应EPS分别为1.32、1.85、2.56元，未来三年归母净利润将保持32%的复合增长率。首次覆盖给予“持有”评级。

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