10月PMI数据点评：短期扰动不改修复之势

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西南证券研究发展中心发布2022年10月PMI数据点评报告。10月制造业PMI指数为49.2%，较上月下降0.9个百分点，重回收缩区间。需求端看，由于就地过节、国内疫情散发，终端需求仍低迷，10月新订单指数为48.1%，较上月下滑1.7个百分点，连续四个月处于临界线下；生产端看，疫情影响员工上岗和企业开工，叠加原材料成本有所回升，生产活动放缓，10月生产指数较上月下降1.9个百分点至49.6%；从进出口情况看，内需较为疲软，叠加海外生产放缓、人民币贬值等，进口景气下降；出口方面，海外生产放缓，我国出口替代效应有所上升，但外需减弱仍对出口有压制。从行业看，新动能行业保持稳定扩张，装备制造业和高技术制造业PMI均有上升，农副食品加工、石油煤炭及其他燃料加工、医药、汽车制造等产需保持增长。后续在疫情边际好转及政策支持下有望回归景气区间。