盈利能力维持高水准，出货量及份额有望持续增长

三一重能发布2022年三季报，公司前三季度实现营业收入63.45亿元，同比增长12.75%，实现归母净利润10.43亿元，同比减少4.16%。毛利率较上半年基本维持稳定，风机出货规模增长，预计全年出货突破4GW，四季度有望实现收入和利润的双增长。公司中标规模领先，市场份额稳步提升，大兆瓦机型推进顺利，双海战略进展符合预期。我们预计公司2022-24年收入分别为117.4/177.1/229.5亿元，对应增速分别为15.4%/50.9%/29.5%，归母净利润分别为16.3/23.2/28.8亿元，对应增速2.5%/42.1%/24.3%，EPS分别为1.4/1.9/2.4元/股，参考可比公司估值，我们给予公司23年25倍PE对应目标价48.72元，维持“买入”评级。

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