Q3利润同比高增长，“叉车+智能物流”双轮驱动

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诺力股份是一家专注于叉车和智能物流系统的公司，2022年三季报显示，公司实现营收46.8亿元，同比增长9.7%；归母净利润2.9亿元，同比增长23.5%。Q3单季度来看，实现营收15.4亿元，同比增长5.5%，环比增长4.2%；归母净利润为0.94亿元，同比增长45.6%，环比下降24.5%。公司海外需求旺盛，电动叉车销量快速增长，智慧物流系统发展稳健，公司营收稳步增长，毛利率环比持续提升。汇兑收益增加致使期间费用率下降，净利率持续提升。公司重点发展中大型叉车，加大国内外营销布局；智慧物流系统订单充裕，业绩确定性高。预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.0、5.4、7.3亿元，未来三年归母净利润复合增长率为34.4%，给予公司2023年15倍PE，目标价30.30元，维持“买入”评级。