报告正文总结:今世缘(603369.SH)发布2022年三季报,公司前三季度实现营业收入65.18亿元,同比增长22.2%,归母净利润20.81亿元,同比增长22.53%。其中22Q3实现营业收入18.70亿元,同比增长26.1%,归母净利润4.63亿元,同比增长27.32%。公司产品结构持续改善,特A+类产品占比+0.29pct至66.68%。毛利率同比提升,盈利能力稳定向好。23年营收目标100亿,公司加速成长可期。投资建议:产品升级&股权激励,公司收入利润增速有望提高。维持“买入-A”投资评级。风险提示:疫情反复之下业绩增长不及预期,产品升级不及预期,行业竞争加剧等。
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