营收稳健增长，线上线下齐发力

妙可蓝多发布2022年三季报，营收稳健增长，线上线下齐发力。Q3营收12.35亿元，同比增长14.68%；归母净利润为0.12亿元，同比下降63.03%。公司奶酪棒业务继续保持“做精低温，做广常温”战略，低温奶酪棒保持高端化迭代，常温奶酪棒推进下线城市布局。公司盈利预测、估值与评级：预计2022-2024年营收分别为55.61/71.79/88.38亿元，同比增长24.18%/29.08%/23.12%；实现归母净利润分别为3.52/5.61/8.23亿元，同比增长127.97%/59.25%/46.76%；对应EPS分别为0.68/1.09/1.59元；对应当前股价PE分别为41x/26x/18x。参考可比公司估值水平，给予23年35x PE，目标价38元，维持“买入”评级。

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