首旅酒店发布2022年三季报,前三季度实现营收38.38亿元,归母净利润-3.31亿元;2022Q3实现营收15.07亿元,归母净利润0.53亿元。疫情反复打断复苏进程,经营短暂承压。RevPAR环比提升,经济型酒店更具韧性。轻管理模式稳步扩张,中高端酒店持续升级。公司加速拓店,布局中高端酒店,同时推出云酒店深耕下沉市场,发力中小单体酒店,随着疫情影响转淡,需求有望全面复苏,公司直营占比较高,业绩弹性恢复可期。我们预计公司2023~2024年EPS分别为0.89、1.02元/股,对应当前股价PE分别为25、22倍,维持“买入”评级。
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