新宝股份发布了2022年三季报,公司实现营业收入107.18亿元,同比增长0.13%;实现归母净利润8.44亿元,同比增长41.84%。其中,2022Q3单季营业收入为35.91亿元,同比下滑11.54%;归母净利润为3.57亿元,同比增长27.42%。内销高增超预期,海外需求疲软致外销收入下滑。外销层面,海外需求整体疲软,公司外销收入端有所承压。内销层面,公司内销单季高增,主要系东菱&百胜图品牌高增,叠加注塑子公司收入增长贡献。原材料价格下行&人民币汇率贬值贡献,盈利能力修复至历史高位。我们预计公司2022-24年归母净利润分别为11.20/12.93/14.92亿元,同增41.4%/15.4%/15.4%,维持“买入”评级。
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