Q3收入快速增长，盈利能力显著提升

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精锻科技（300258.SZ）发布2022年三季报，Q1-Q3实现营业收入12.69亿元，同比+23.98%，归母净利润1.74亿元，同比+30.85%；Q3实现营业收入5.07亿元，同比+50.82%，归母净利润0.67亿元，同比+117.65%。公司预计明年来自北美大客户、沃尔沃、造车新势力、比亚迪、吉利等新能源客户的收入将继续增加，届时新能源车配套业务收入占比将超过30%；此外，出口业务、传统燃油车业务（以中高端车型为主）也有望保持稳定增长。公司是国内领先的精锻齿轮龙头，随着电驱动传动部件产业化项目及轻量化项目的陆续建成投产+新客户拓展+订单增加，业绩有望保持较快增长。我们预计公司2022-2024年归母净利润为2.43、3.25、4.27亿元，对应 PE 分别为25、19、14倍。