百度集团-SW(09888.HK)是一家互联网及软件服务公司,其主要业务包括智能驾驶和AI云。公司旗下有自动驾驶汽车品牌集度,并在全无人商业运营方面保持国内领先水平。AI云业务具备细分行业优势,历史增速均优于行业平均。移动生态方面,受宏观经济环境影响,预计Q3广告收入仍将相对承压。公司预计2022-2024年收入分别为1227/1304/1385亿元,非-GAAP归母净利润分别为196/202/209亿元。我们给予百度港股(9888.HK) 165港元目标价、美股(BIDU.O) 168美元目标价,维持“买入”评级。
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