建筑装饰行业跟踪周报：9月金融数据显示宽信用动能增强，基建链条景气有望加速上行

本周建筑装饰板块涨跌幅+2.53%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为+0.99%、+2.77%，超额收益分别为+1.54%、-0.24%。央行发布2022年9月金融数据：9月社融和信贷显著回升显示宽信用动能增强，其中企业端中长期信贷是结构性亮点，预计在一定程度上得益于政策性贷款投放加快，四季度专项债结转额度也在加快发行，政策工具仍有发力空间，继续利好基建实物需求加速落地。建议关注建筑板块的投资机会：（1）稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升：看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑等。（2）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等，铝模板租赁服务商志特新材等。（3）国企改革方向：2022年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向，建议关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。

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