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9月CPI同比2.8%,核心CPI同比0.6%。核心通胀疲软,CPI同比上行不及预期。PPI同比0.9%,继续回落。预计我国中短期内并未通胀风险,后续通胀形势基本不会对货币政策形成掣肘。在“高基建+低地产”背景下,经济弹性偏弱,叠加出口回落,货币政策易松难紧。利好股债长久期策略。