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华润三九发布2022年前三季度业绩快报,2022年1-9月,公司经营稳健,实现营业总收入121.11亿元,同比增长7.53%;实现营业利润24.22亿元,同比增长12.27%;实现归母净利润19.52亿元,同比增长11.17%。点评:1)三季度感冒药带动CHC增速,净利润同比快速增长。2)公司经营状况良好,费用率水平或同比降低。3)持续看好华润三九CHC业务长期发展。4)盈利预测与评级:我们预计公司2022-2024年营收分别为170.29/195.21/222.67亿元,归母净利润分别为24.58/28.71/33.28亿元,PE分别为16/13/12X,维持“买入”评级。