本报告为2022年四季度社服零售行业投资策略报告,由刘越男、于清泰、赵政、陈笑、苏颖、陈京、庄子童等分析师撰写。报告指出,预期博弈加剧,投资者应布局低预期、低估值与高弹性的板块。报告分析了出行与服务消费的恢复与预期波动情况,指出相比2019年,餐饮与茶饮、酒店、黄金珠宝等板块预期、估值较低,但业绩弹性较高。报告还对海外复盘进行了研究,发现通胀挤压可选消费拖累海外放开后走势。报告还对餐饮与茶饮、酒店、黄金珠宝等行业进行了详细分析,并指出这些行业在历次重大冲击后都开启资本并购周期。报告认为,预期边际变化带来极高股价弹性,供应链模式更优,行业资本化步伐加速,具备更高投资价值。
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