首次覆盖：民营餐饮老字号，积极谋变促发展

同庆楼是一家立足苏皖、定位于大众聚餐和宴会服务的百年餐饮老字号。公司在疫情下经营韧性较强，2020-2022H1公司净利率分别为14.3%/9.0%/2.8%，处于行业领先水平。公司积极谋变促发展，2020年新成立了餐饮、婚礼、新餐饮、宾馆、食品五大事业部，形成餐饮宴会+酒店+食品制造多轮驱动、多业态并存的发展新格局。公司以大型餐饮为基，升级模式延伸业态，创新推出婚礼会馆新店型，专研一站式婚礼服务和多元化、定制化宴会需求。公司还加码预制菜，享行业发展红利，作为百年餐饮老字号，品牌口碑、产品口味等有保障，对C端消费者更具吸引力。预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.19/2.46/3.22亿元，EPS分别为0.46/0.95/1.24元，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

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