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本周农业行业表现跑输大盘,主要是由于期货贴水和预期悲观情绪的放大。虽然猪价已经突破24元/公斤一线,但期货合约颓势明显,远月合约的下跌一定程度上冲击了市场对年节旺季猪价冲高的预期,从而冲击了股票市场。此外,二次育肥和抛储也引发了市场的悲观预期。尽管如此,我们对四季度猪价依然乐观,因为历年压栏均为迎接春节行情,而且猪粮比价依然处于合理区间。回归主要矛盾,布局养猪股的业绩兑现阶段,关注在本轮周期中被忽视的具备成本优势、资金实力和出栏量增速领先的龙头个股。