本研报的主要观点是,市场风险偏好将维持低迷,需要等待外部风险偏好的抑制何时结束,即美股何时止跌企稳,而这需要等待市场对美联储加息预期重新回归平稳。配置上,建议关注受外部事件影响较小、具备一定后周期属性的消费类行业,如白酒和养殖业链条;经济回稳向上仍需投资端发力,新型基建和地产可持续关注;此外,本轮成长热门赛道的大行情尚未结束,建议逢调整逐步加大关注。央行季末增大短期资金投放量,确认流动性充裕支撑仍在。配置上,具备长逻辑的部分消费品及稳增长链条可继续配置,逢调整逐步加大对成长热门赛道的关注度。
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