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本篇固收专题报告分析了基建投资与实物工作量的背离现象,指出疫情和高温天气是主要原因。报告认为,现在是稳增长的窗口期,基建发力只能是现在。如果稳增长发力时点推迟到2023年3月之后,经济恢复难度会更大。报告看好稳增长相关板块,基建相关行业转债有望受益。报告的风险提示包括经济恢复不及预期、疫情影响超预期和市场变化超预期。