商贸零售行业点评：累计社零总额增速转正，餐饮端表现亮眼

国家统计局公布8月社零数据，累计社零总额增速转正，线下出行增加带动餐饮弹性复苏。2022年8月，社会消费品零售总额36258亿元，同比+5.4%（前值+2.7%，变动+2.7pct）。其中，商品零售32510亿元，同比+5.1%（前值+3.2%，变动+1.9pct）；餐饮收入3748亿元，同比+8.4%（前值-1.5%，变动+9.9pct）。2022.8国航、东航、南航等多家航司客运量同比增长均超过50%；根据国家铁路局数据，2022.8铁路运输客运量同比增长42.9%。尽管海南等热门旅游地疫情爆发，但全国范围内疫情可控，旅游出行平稳复苏，在2021.8疫情导致出行断崖式下降的低基数效应下，增长显著，带动餐饮收入大幅增长。1~8月份，社会消费品零售总额282560亿元，同比+0.5%（前值-0.2%，变动+0.7pct）。9月份疫情多点散发，但中秋周边游热度不减，低基数效应下，看好社零总额持续上修。线上消费增长显著，线下零售修复延续。2022年8月网上零售额为11071亿元，同比+9.4%（前值+2.4%，变动+7.0pct）；线下销售额为25187亿元，同比+3.8%（前值+2.8%，变动+1.0pct）。目前全国范围内疫情整体可控，叠加消费券刺激下，消费持续恢复。9月份，中秋周边游出行增加，有望带动线下消费持续增长。基础消费增速上行，可选消费增速分化。基础消费中，粮油、食品类同比+8.1%（前值+6.2%，变动+1.9pct）；烟酒类同比+8.0%（前值+7.7%，变动+0.3pct），饮料类同比+5.8%（前值+3.0%，变动+2.8pct）；服装鞋帽针纺织品类同比

投资必备研报查询平台发现报告，官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料，宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全，整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量，依靠扎实技术实力保障数据时效，极简体验提升用户信息检索整体效率。