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2022年9月15日,汽车行业2022年中报回顾。上半年行业温和复苏,但受供给端及成本约束,普遍增收不增利。下半年关注需求强度的不确定性,须适当降低预期,逢低吸纳布局四季度。看好差异化突出公司,油车混动化优势公司,及新能源增量零部件赛道。推荐顺序:1)差异化优势突出公司:理想汽车;2)油车混动化领先:比亚迪;3)新能源增量零部件赛道:福耀玻璃/敏实集团/京东方精电;4)弹性策略:长城汽车。风险因素:行业景气度低于预期。