中国飞鹤(6186.HK)上半年收入96.7亿,同比下降16.2%,净利润22.7亿,同比下降39.7%。公司主动调整渠道库存,让渠道甩掉包袱,加上新品下半年陆续上市,以及儿童产品成立独立部门,下半年有望收入恢复双位数增长。预期22/23/24年净利润为52.9/61.9/64.8亿人民币,维持“买入”评级,给予目标价8.3港元。
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