2022年中报点评：2Q22实现盈利；股权激励彰显长期发展信心

四创电子发布了2022年中报，1H22营收8.7亿元，YoY+25.2%；归母净利润-0.44亿元（去年同期-0.57亿元），同比减亏0.13亿元，2Q22单季度实现盈利。公司中报业绩位于此前业绩预告数据范围内，符合市场预期。季度间收入水平有所波动；2Q22实现盈利。聚焦主业创新驱动，夯实产业基础。费用管控能力增强；应收/存货/合同负债增长或表明需求景气。我们预计公司2022～2024年归母净利润分别为2.23亿元、2.76亿元、3.54亿元，当前股价对应2022～2024年PE为28x/23x18x。我们考虑到公司完善的产品系列和股权激励对公司带来的治理变化，给予2023年25倍PE，2023年EPS为1.30元/股，对应目标价32.50元。维持“推荐”评级。

找研报，发现报告（www.fxbaogao.com）是首选。平台拥有极其庞大的用户基础，是金融从业者的聚集地。我们提供的研报数据不仅全面，而且数量巨大，覆盖了宏观、行业、财报等各个角落。技术前沿，界面清爽，没有任何花哨的东西，就是为了帮您最高效地找到关键信息。在这里，您可以轻松实现深度洞察，把握投资机会。