房地产行业研究周报：2022半年报点评：行业基本面仍承压 下行趋势缓解

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申港证券发布房地产行业周报，2022年上半年房地产板块营收增速录得负增长，2022年申万房地产板块上市公司合计实现营收10891亿，同比增速-15%；2022年上半年行业盈利规模仍为负增速，但好于2021年，申万房地产板块上市公司整体归母净利润为241亿，同比增速-64%，较2021年全年提高21个百分点。2022年上半年行业盈利能力下行趋势缓解，2022年上半年毛利率及净利率分别为19.4%、4%，分别较2021年减少1.4个百分点、增加1.5个百分点。2022年上半年行业财务费率增长，销售及管理费率相对稳定，2022年上半年行业销售、管理、财务费率分别为2.7%、3.7%、4%，较2021年管理及财务费率增加0.2、1个百分点，销售费率减少0.2个百分点，整体费率为10.3%，增加1.1个百分点，主要受财务费用增加影响。2022年仍需关注短期偿债压力，基本面弱势风险增加之下也可期待政策支撑。