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东方证券2022年上半年实现营业收入72.96亿元,同比-45.05%;实现归母净利润6.47亿元,同比-76.03%。市场波动对公司影响较大,轻资产业务提供支撑。公司经纪、投行业务手续费净收入同比增速优于行业,基金管理业务为全年业绩提供了有力支撑。综合考虑市场各要素变化,下调公司全年盈利预测。预计公司2022、2023年EPS分别为0.42元、0.57元,BVPS分别为8.59元、8.88元,按9月2日收盘价8.44元计算,对应P/B分别为0.98倍、0.95倍,维持“增持”的投资评级。