卡倍亿：线缆业务量利双增，持续受益于电动轻量化升级

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卡倍亿：线缆业务量利双增，持续受益于电动轻量化升级。2022年H1公司实现营收12.1亿元，同比+31.9%；归母净利润0.5亿元，同比+59.5%；其中Q2实现营业收入5.9亿元，同比+24.2%，环比-3.4%；归母净利润0.2亿元，同比+14.8%，环比-21.4%。2022Q2销售毛利率11.10%，同比+0.85pct，环比+0.22pct；销售净利率3.76%，同比-0.31pct，环比-0.78pct。线缆销售规模扩大，业绩高增。原材料价格回落，盈利能力修复。募投项目顺利进行，产能有望进一步提升。线缆行业长期受益于电动轻量化升级，业绩打开向上空间。我们预计公司2022-2024年归母净利润为1.3亿元、2.4亿元、3.9亿元，对应EPS分别为2.39、4.26、7.03元，对应PE分别为31.2倍、17.5倍和10.6倍。