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中国太保的寿险业务在2022年上半年呈现持续承压的态势,主要是由于疫情导致的寿险需求释放放缓和去年同期高基数的影响。同时,由于银保渠道规模稀释和个险销售承压,太保寿险的NBV和NBVM也持续承压。然而,财险业务表现较优,投资收益下降。因此,我们维持对中国太保的“审慎增持”评级,给予目标价21.41港元。