转型储能盈利显著上升，扩产叠加规模弹性未来可期

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鹏辉能源发布2022年半年度报告，实现营业收入40.65亿元，同比增长65.58%；实现归母净利润2.44亿元，同比增长105.95%。其中，锂电池业务营收达到37.67亿元，同比增长70.6%，营业利润达到6.27亿元，同比增长76.1%。储能业务带动公司锂电池营收强势增长，上半年收入同比增长近三倍，占总收入比例大幅提升至50%，其中户用储能收入同比增长6倍以上，贡献最大边际弹性。公司积极扩产全面布局，有望享受爆发市场红利。我们预计2022-2024年公司营业收入分别为94.93、132.13、166.59亿元，同比增长66.75%/39.19%/26.08%；归母净利分别为6.96、9.36、12.66亿元，同比增长281.57%/34.43%/29.66%。给予“买入”评级。