Q2归母净利边际改善，有望持续受益猪价气上行

海大集团发布2022年中报，Q2归母净利边际改善，有望持续受益猪价景气上行。2022H1营收同比增长21.30%至463.26亿元，归母净利同比-40.07%至9.19亿元，主要系猪价行情低迷和饲料原材料成本上升。2022Q2营收同比增长17.32%至263.72亿元，归母净利同比-13.08%至7.18亿元，受益猪价回暖，业绩有望持续回暖。饲料市占率稳步提升，全产品线发展向好。公司2022H1饲料销量约975万吨，同比增长约11%，占2022上半年全国工业饲料总产量的比例达7.1%。生猪养殖成本进步明显，动保、种苗等其他养殖链业务全面发展。预计公司2022-2024年归母净利27.84/40.07/49.77亿元，对应EPS分别为1.68/2.41/3.00元，最新收盘价对应PE分别37/26/21倍。维持“买入”评级。

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。