高端化优势引领增长，多措并举盈利改善

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海尔智家发布2022年中报，实现营收1218.58亿元，同比增长9.07%，归母净利润79.49亿元，同比增长15.89%。公司高端化优势引领增长，内外销份额持续提升。各品类来看，冰箱冷柜、厨电、洗衣机、空调、热水器及净水器收入分别同比增长13.3%、11.4%、14.1%、10.3%、15.3%。公司发布“1+3+5+N”全屋智慧全场景解决方案，新增三翼鸟触点超200家，门店坪效增长8.2%。公司采取优化产品结构和型号竞争力、实施供应链全面成本管理等多种有效措施，费用端有所改善。预计公司2022-2024年实现归母净利润154.00、181.79、211.18亿元，同比+17.9%、+18.0%、+16.2%，维持“买入”评级。