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振华科技发布22年半年报,营收实现快速增长,Q2单季度利润创历史新高。22H1实现营收38.36亿元(+36.18%),归母净利润12.73亿元(+146.98%),在预告区间中枢以上。毛利率和净利率显著提升,净利率高达33.19%(+14.80pct)。公司是军品元器件龙头,拓品类+产业链延伸长期发展空间大,盈利能力持续改善利润弹性大。根据22年中报情况,上调营收增速和毛利率并下调期间费用率,调整22-24年eps为4.48、5.78、7.47元。参考22年可比公司平均33倍PE,给予目标价147.84元,维持增持评级。