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华安证券研报对晨光股份(603899)进行了分析。2022年半年报显示,公司实现营收84.33亿元,同比增长9.72%;归母净利润5.29亿元,同比下降20.65%。科力普表现亮眼,传统核心业务修复可期。公司持续优化传统核心业务产品结构,提升高端化产品占比,全渠道布局。科力普业务受疫情影响较小,持续推进MRO和营销礼品等新品类拓展,提升办公直销市场品牌影响力。预计公司22-24年归母净利润分别15.64/19.04/23.17亿元,对应PE分别为24.66X/20.25X/16.64X。上调为“买入"评级,风险提示疫情反复、双减政策影响、传统业务恢复不及预期等。