珀莱雅发布2022年半年度报告,实现营收26.26亿元,同比增长36.93%,归母净利润2.97亿元,同比增长31.33%。主品牌珀莱雅深化大单品战略,子品牌彩棠营收实现高增。线上增长49.49%,占比达到66.73%。线下渠道下降16.31%,主要是由于受疫情影响。毛利率为68.12%,净利率为11.75%,盈利能力有所提升。我们预计公司2022~2024年EPS分别为2.58、3.26、4.13元,对应当前股价PE分别为63、50、39倍。投资建议:买入(维持)。
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