孩子王(301078)发布2022年中报,实现营收43.74亿元,同比下降1.44%,归母净利润0.67亿元,同比下降58.09%。2022Q2净利润0.99亿元,实现单季度扭亏为盈。公司采取多种措施提升盈利能力,包括大力发展差异化供应链+本地化生活服务,自有品牌收入快速提升;持续强化全渠道融合,线上营收占比不断提升;深耕单客经济,会员人数超过5300万人;进一步完善仓储物流布局,巩固竞争比较优势;围绕以用户为中心,打造敏捷组织,减少冗余、快速应变。预计公司2022~2024年EPS分别为0.20、0.37、0.63元/股,对应当前股价PE分别为72、39、23倍,维持“买入”评级。
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