业绩符合预期，预计汽车电子新获订单将是盈利增长点

均胜电子是一家主要从事汽车电子和汽车安全业务的公司。2022年上半年，公司实现营业收入229.20亿元，同比增长3.1%，归母净利润为-1.05亿元，同比增长139.3%，扣非后净利润为0.82亿元，同比增长72.8%。2季度营业收入111.90亿元，同比增长1.5%，环比下滑4.6%，归母净利润为0.52亿元，扣非后净利润为1.28亿元，扭亏为盈。公司在积极采取一系列稳增长、提业绩措施减缓外部因素影响后，业绩持续改善，2季度实现扭亏为盈。2季度毛利率同环比维稳，费用率略有改善。预计汽车电子业务营收同比增长约20%。汽车安全业务增效优化稳步推进。预测公司2022-2024年EPS分别为0.43、0.79、0.93元，可比公司为汽车电子及智能汽车产业链相关公司，可比公司22年PE平均估值57倍，给予公司22年57倍估值，对应目标价为24.51元，维持买入评级。

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