半年报业绩高增长，扩产项目验证高景气度

博威合金发布2022年半年度业绩预告，归母净利润同比增长70%，其中Q2归母净利同比增长212%。公司同时发布17亿元可转债募集预案，用于3万吨特殊合金带材扩产项目、2万吨特殊合金线材扩产项目和1GW电池片扩产项目。公司2022H1业绩高增长，光伏业务反转明显，净利润达2.77亿元，同比增长70%。物流等因素影响H1新材料销量，5万吨高端铜合金业务验证在即有望放量。光伏业务迎来反转，录得归母净利0.95亿元，迎来反转。可转债预案验证高端铜合金高景气度，公司业绩有望持续高增长。预计公司2022-24年可实现营收127.0/153.4/182.71亿元，同比分别+26.5%/+20.8%/+19.1%；归母净利润2.85/3.68/4.76亿元，同比分别+34.3%/+29.0%/+29.2%。维持“买入”评级。

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