Q2盈利符合预期，新品引领产品结构升级

极米科技(688696)发布2022年半年度报告，实现营业收入20.36亿元，同比增长20.72%；实现归母净利润2.69亿元，同比增长39.78%。Q2公司实现营业收入10.23亿元，同比增长17.35%；实现归母净利润1.47亿元，同比增长43.23%。海外市场收入高增，极米神灯新品推动产品升级。公司加强销售费用管控，税费返还增厚利润。库存商品规模上升，周转效率小幅下滑。公司作为智能投影龙头，不断推出新品带动产品结构升级和国内市场教育，同时公司不断加快海外渠道拓展，实现国内国外双线稳定高增。预计公司22-24年营业收入为53.08/72.94/95.71亿元，同比增长31.5/37.4/31.2%，预计22-24年公司归母净利润分别为6.84/9.49/12.53亿元，同比增长41.5/38.7/37.8%，维持“买入”评级。

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